O BCP e o BPI decidiram este ano não pagar dividendos. Em vez disso vão entregar acções aos investidores, como forma de compensação. Mas será o mesmo receber acções ou ganhar um dividendo?
O bolo que os accionistas vão receber este ano é mais valioso do que os dividendosobtidos em 2010. Desta vez o BCP e o BPIvão entregar acções, através de um aumento de capital por incorporação de reservas.
Quando uma empresa paga um dividendo, este é subtraÃdo à cotação no dia em que os tÃtulos deixam de dar direito à remuneração. Ou seja, a operação é neutra.
O mesmo se passa com a entrega de novas acções. O accionista vai ficar com mais tÃtulos, mas quando entrarem no mercado eles sofrem um ajuste na cotação, fruto da diluição do capital por um número maior de acções. Mais uma vez, o valor da carteira ficará igual. Mas também há diferenças.
Com trechos do Jornal de Negócios